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  • 新基金提前結募迅速建倉,透露了何種信號?
    來源:第一財經作者:曹璐2024-03-01 08:47

    在什么樣的情況下,基金產品會選擇提前結募?

    龍年開市以來,A股市場震蕩走強,上證指數數次觸及3000點整數關口。截至2月29日收盤,三大指數集體大漲,創業板指、深證成指雙雙漲超3%,均收于60日均線上方;上證指數再次收復3000點至3015.17點,成功站上半年線。2月19日迄今的九個交易日,上證指數累計上漲5.21%;深證成指累計上揚5.78%;創業板指累計反彈4.64%。

    隨著市場情緒有所提升,資金進場信號加速顯現,近期有多只新發基金調整募集期選擇提前入市。Wind數據顯示,截至2月29日,年初至今已有58只基金產品提前結束募集期,部分產品成立后迅速建倉,甚至趕上了2月6日以來的反彈行情。

    那么,基金產品為何會選擇提前結募?入市節奏加快會是積極布局的信號嗎?

    多只產品提前結募

    從公告日期來看,Wind數據顯示,截至2月29日,龍年開市以來的九個交易日里,已有17只新基金(僅計算初始基金,下同)提前結束募集,年初至今選擇提前結募的基金數量已經增至58只。

    例如,平安基金公告稱,截至2月28日,平安中證A50ETF的有效認購申請總額超過募集規模上限20億元,采取“末日比例確認”的方式對規模限制進行控制,因此該基金的募集截止日從原定的3月1日提前至2月28日。摩根中證A50ETF也同樣因首募規模超過上限而提前結束募集。

    同日,于2月19日開始募集的長盛悅鑫60天持有純債也宣布提前結募。長盛基金公告表示,該產品募集份額總額和認購戶數均已達到基金合同生效的備案條件,為充分保護基金份額持有人利益,適度控制基金規模,決定將募集截止日從3月8日提前至3月1日。

    據記者統計,在提前結募的產品中,有19只產品將募集期縮短了30天以上。如中加睿盈純債的原定募集截止日為5月24日,如今則提前至2月28日,縮短逾80天;上銀聚澤益、華泰柏瑞錦悅、國壽安保利率債三個月定開、永贏騰利A等產品的募集區間均提前了80天或以上。

    那么,在什么樣的情況下,基金產品會選擇提前結募?某頭部基金公司市場部人士對記者表示,一是募集超預期,產品募集資金達到事先設定的上限,因控制規模而提前結束;二是發行較困難的產品,公告的發行期比較長,中間達到了成立門檻就提前結束。

    事實上,在前述結束募集的基金中,確實有不少觸及了募集規模上限。例如,國壽安保利率債三個月定開的募集期為1月15日至4月14日,但經過9天后便達到79億元的募集上限,因此提前82天(1月23日)結束募集。

    除了產品本身,該人士也表示,提前結募還有一些其他原因,如機構為主的產品,一般都是先公告一個寬泛的發行時間,預約的資金到位后就提前結束;而發起式基金,因沒有成立壓力,則會先爭取多賣出量,但如果實在賣不動也會提前結束。

    滬上一位基金公司人士則從實際操作角度告訴記者,申報到實際執行會有一定時間差,若不能確定當時的行情走勢時,出于謹慎會將募集期拉滿至3個月?!叭绻技搅嘶鸾浝淼睦硐胍幠?,或者摸底判斷無法到達預計上限,我們就會溝通提前結募?!彼f。

    此外,還有市場行情的影響?!叭绻l行期間市場快速調整,投資端認為出現好的買點,需要盡快建倉積累業績,也可能溝通銷售端提前結束?!鼻笆鍪袌霾咳耸空f。

    也有來自發行了發起式產品的公募內部人士與記者交流時表示,部分發起式基金募集期較短,甚至“一日游”,是提前與渠道進行了溝通,在滿足成立條件后就迅速結束募集期,一方面是避免占用其他產品的銷售檔期,另一方面則是“趕緊成立,迅速上市卷起來”。

    已有基金迅速建倉

    記者注意到,在上述提前結束募集的58只基金產品中,超過三分之二的基金產品出現了凈值波動的情況。這也意味著,震蕩市下,已有部分空倉基金選擇下場買入籌碼,建倉節奏有所加快。

    Wind數據顯示,截至2月28日,有39只年內提前結募且成立的基金產品(僅計算初始基金)已有業績表現。在2月6日以來的市場反彈行情中,有7只基金產品區間回報超過1%。

    其中,華安中證國有企業紅利聯接A、萬家趨勢領先A區間分別上漲5.75%、5.47%;華夏招鑫鴻瑞A、南華豐元量化選股A同期上漲超過2.9%;金鷹研究驅動A、匯添富中證國新央企股東回報聯接A則分別微跌0.43%、0.4%。

    一般而言,新基金的建倉時間大多為1至3個月,最長則不超過6個月。在業內人士看來,若市場表現低迷時,基金產品建倉更為謹慎,可以憑借輕倉或空倉躲避下跌傷害;而加速建倉、低位搶籌,在某一種程度上來說,也代表基金經理對行情的樂觀態度。

    例如正在發行的金鷹科技致遠擬任基金經理陳穎對記者表示,預期A股指數在出現大幅的反彈后,或將進入穩定小幅波動區間,前期跌幅較大、估值進入非理性區域的成長類股票,或將迎來趨勢性反轉行情。

    同時,陳穎也表示,公募基金雖然是資管產品,但對基金經理而言,并不能簡單如同個人理財操作,在相對長的持倉周期里,資產配置的左右側平衡至關重要,因此會根據市場行情和產業變動趨勢進行謹慎建倉。

    “當前,市場基本已對本輪左側底形成了共識?!遍L城基金高級宏觀策略研究員汪立對記者表示,反彈僅是修復超跌,回暖空間猶存,但后續上沖動力可能會有所減弱,或存在二次探底的風險,這主要取決于增量資金的持續性。

    在汪立看來,本輪反彈,基本面是慢變量,情緒是快變量。長期而言,A股表現仍然取決于基本面?!靶枰⒁獾氖?,在基本面未獲得足夠修復的背景下,大盤反彈的力度越大,在遇到市場情緒調整后,可能市場后續調整的時間更長、幅度也會更大?!?/p>

    談及具體的板塊機會,科技賽道頗受關注?!拔覀內猿掷m關注以人工智能和虛擬現實為主線的科技創新板塊?!标惙f認為,國內擁有AI技術最合適的生長土壤,AI也將與各種應用相結合,大幅提高生產力。隨著VisionPRO的推出,虛擬現實相關生態會快速發展和繁榮,給硬件帶來更多的適配應用,從而進一步提高硬件給客戶帶來的價值。

    摩根士丹利基金權益投資部副總監、大摩數字經濟基金經理雷志勇則同樣表示會緊密跟蹤人工智能賽道。他對記者表示,人工智能作為新一輪產業變革的核心驅動力,可能會像當年的PC機和移動互聯網一樣重構生產、分配、交換、消費等經濟活動各環節,催生新技術、新產品、新產業、新業態、新模式,引發經濟結構重大變革,改變人類生產生活方式和思維模式,實現社會生產力的整體躍升。

    “隨著人工智能技術的不斷進步和應用的不斷深入,未來也會涌現出更多的投資機會?!痹诶字居驴磥?,人工智能行業的發展也會面臨著一些挑戰,如技術的不確定性、數據隱私和安全問題、倫理和道德問題等,需要在發展中不斷完善和解決。

    責任編輯: 李志強
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